铜铝周二上涨油脂大幅跳水吉隆小檗

铜铝周二上涨油脂大幅跳水

铜：周二国内铜市夜盘冲高，白天开盘后铜价高位震荡，市场交投活跃。近期较好的美国房产数据和对中国需求复苏的预期是夜盘铜价冲高的动力。周二上午数据显示，6月中国制造业采购经理指数为51.0%，比上月上升0.2个百分点，连续4个月回升，表明制造业延续了平稳增长的良好势头。另外汇丰PMI终值为50.7，略低于初值50.8，但新订单指数终值51.8，创15个月最高。基本面上，国内现货升水有所下降，上海有色报价120到330元，价差有所拉大，进入7月后持货商挺价出货，试图继续拉高现铜升水，但期货盘面涨幅超预期，升水空间有限，实际成交匮乏，平水铜率先调降升水，报价出现回落，好铜仍货少价挺，与平水铜拉开价差，中间商与下游受制于此少有入市，供需双方呈现拉锯状态。上海有色调研显示，7成线缆企业看平订单，余下企业预计7月订单将有所减少，在房地产行业或将出现系统性风险的背景下，企业选择性接单。技术上看，国内铜价上破5万元整数关口，反映出市场的强劲反弹动力仍在，未来不排除铜价会回到去年下半年铜价震荡的中轴51500附近，交易上昨日进场空头已经止损。

铝：沪铝周二上涨。美国5月二手房签约增加，中瑞自由贸易协定正式生效，日本谋求解禁集体自卫权；国内中央通过财税体制改革方案和推进户籍制度改革意见，银监会调整存贷比加码微刺激释放资金，6月中国制造业PMI为51.0%连续4个月回升，6月汇丰中国制造业PMI为50.7%，表明制造业持续回暖，央行今日进行200亿28天正回购。行业方面，中铝和锦江集团将在贵州合作投资10亿元兴建氧化铝厂，现铝市场中间商看涨心态渐浓，入市接货较为积极。美元指数跌破80关口，铜锌大幅上涨，沪铝短多参与。

钢材：今日螺纹和热卷继续小幅回落，成交略有回升，同时仓位继续向1501合约转移。宏观方面：今日公布的PMI数据显示，6月份我国制造业采购经理指数为51%，较上月上升0.2个百分点，连续四个月回升，并创年内新高，表明制造业延续了平稳增长的良好势头。行业方面：现货市场仍旧保持平稳，成交情况也相对萎靡，近期现货市场整体进入到了平淡期。操作上，今日钢价整体走稳，继续调整的动能也受到了限制，在宏观经济有所企稳的影响下市场预期有所改变，但行业基本面仍旧偏差，因此短期内钢价或将继续保持在低位反复盘整。

豆类：周二连盘豆类受美盘暴跌影响大幅低开，豆粕远期合约开盘即封于跌停板，大豆及豆油跌幅均超3%。报告面积数据明显高于预期及远高于去年水平，给市场传来利空信号，美豆及豆粕远月出现超过5%的跌幅；报告显示2014年美国大豆播种面积较2013增加11%，按45.3蒲的单产来估算，美国大豆产量将达到38亿蒲或1.03亿吨，较去年增加15.5%。新季创记录的产量前景令未来供应压力骤增，且近期美国天气良好，短期市场利空环境浓厚；从技术层面看，美豆主力11月合约已步入下一平台，关注其在1100美分一线支撑。连盘豆类虽表现略强于外盘，但受外盘弱势环境影响，短期价格将震荡寻底为主；连豆受外盘的直接影响相对较低，且受现货价格支撑，盘面继续下跌空间有限。操作上，豆类多单离场，等待调整结束。

油脂：受昨日美豆暴跌拖累，今日国内油脂大幅跳水，全天低位震荡，豆油伴有大幅度的减仓，菜、棕油小幅减仓。现货方面，豆油报价下调50-120元/吨，棕油报价下调70-100元/吨。USDA报告超预期上调美豆种植面积和旧作库存令豆类油脂暴跌，报告显示，美豆今年预计种植8484万英亩，高于预期的8215万英亩，截至6月1日，美旧作库存4.05亿蒲式耳，高于预期的3.78亿蒲式耳；截至6月29日当周美豆生长优良率为72%，高于去年同期的67%。国内方面，截至昨日我国港口大豆库存增至719万吨历史高位，豆油商业库存继续增至125.6万吨，高于前一周的122万吨；棕油港口库存下滑至117万吨。操作上，昨日美盘暴跌令今日油脂大幅下挫，油脂短期或继续弱势调整，但继续大跌的概率较小，远月多单可待止跌后再逢低补仓，近期豆棕价差扩至1000左右，可轻仓尝试1月合约买棕油抛豆油套利。

塑料：今日期塑1409合约再创新高，期价迫近12000关口。现货方面，中油华东与华南地区上调线型7042牌号出厂价格50-150元/吨。下游方面，农膜需求淡季，订单跟进稀少。目前除少量规模企业维持1-2成开工以外，多数企业停机。原料价格高企，商家储备意向清淡，库存周期在10天左右。窄幅白膜价格12000元/吨，宽幅白膜价格12400元/吨，双防膜价格13000元/吨，成交商谈为主。基本面整体变化并不明显，期货盘面仍然偏强，若近期持仓仍保持高位或引发新一轮的逼仓行情。操作上，1501合约多单暂时持有，新高可适量加仓。

机构来源：银河期货

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